[기업분석] 버크셔 해서웨이, 워렌 버핏 투자철학

오늘은 S&P500 기업중 하나인 워렌 버핏의 회사 버크셔 해서웨이의 역사와 버핏과 찰리멍거의 투자 철학을 알아보겠습니다.

1. 버크셔 해서웨이의 역사

의외로 버크셔 해서웨이는 워렌 버핏(Warren Buffett)설립한 회사가 아닙니다. 버크셔 해서웨이는 1839년 설립된 회사로 섬유 산업 회사였으나 1965년 워렌 버핏이 경영권을 인수하며 투자 지주회사로 전환되었습니다. 버핏은 이돈을 투자조합을 설립하여 약 연평균 29.5%라는 파격적인 수익률을 올려 그 재산으로 구입하였습니다. 이후 다양한 산업에 버크셔 해서웨이는 투자를 진행했고 대표적으로는 코카콜라, 애플, 골드만삭스, 무디스, 월트 디즈니 등이 있습니다.

 

2. 워렌 버핏의 투자철학과 원칙

버크셔 해서웨이의 힘은 버핏의 투자철학에서 나옵니다. 버핏의 투자 철학을 이해해야만 버크셔 해서웨이의 방향성을 알 수 있습니다. 그럼 버핏의 투자 철학을 알아보겠습니다.

 

워렌 버핏은 저렴한 가격 즉 저평가, 재무가 탄탄하고 수입이 고정적인 회사 투자를 중요하게 봅니다. 즉 워렌 버핏은 장기투자의 안목으로 회사를 바라봅니다. 단기적인 시각으로는 절대 워렌버핏의 투자 철학을 이해할 수 없습니다.

 

다음 원칙을 보면 더 확실히 방향성을 이해할수 있습니다.

 

1. 가치투자 : 주식의 내재된 가치를 평가하여 현재 가격이 가치보다 낮을 시 투자합니다. 벤저민 그레이엄의 영향을 받은전략으로 효과적입니다. 주식을 소유하는 것은 기업의 일부를 소유하는 것으로 봅니다.

 

2. 경제적 해자 : 경제적 해자 즉 독점여부를 봅니다. 독점이 아니더라도 해당 분야의 압도적인 경쟁우위를 확인합니다.

 

3. 경영진 : 신뢰할 수 있는 경영진 비전이 있고 주주의 이익을 고려하는 경영진이 있는지 확인합니다.

 

4. 쉽게 이해할 수 있는 사업구조 : 두루뭉실하고 복잡한 구조가 아닌 이해할 수 있는 확실한 사업구조인지 확인합니다.

 

5. 재무 안정성 : 강한 자본구조와 낮은 부채를 선호합니다.

 

여담으로 버핏은 단기적인 시장 상황에 흔들리지 않고 안전마진을 선호합니다. 또한 배당금은 재투자를 하여 복리효과로 이익을 극대화합니다.

 

3. 버크셔 해서웨이의 대표 포트폴리오 현재 10개

주식명	회사명	비율%
APPL	애플	30.1
BAC	뱅크 오브 아메리카	14.7
AXP	아메리칸 엑스프레스	12.5
KO	코카콜라	9.1
CVX	셰브론	6.6
OXY	옥시덴털 페트롤리엄	5.7
KHC	크래프트 하인즈	3.7
MCO	무디스	3.7
CB	처브	2.5
DVA	다비타	1.8

 

포트폴리오와는 별개로 버크셔 해서웨이는 현금비중을 늘리고 있습니다. 이는 시장을 낙관적보단 부정적으로 보고 있다는걸로 해석됩니다.

 

지금까지 버크셔해서 웨이의 대해 알아보았습니다. 감사합니다.

 

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