재무제표 기초 이해 현금흐름표 #3

현금흐름표는 특정한 기간 동안 기업 내부에 현금이 어떻게 유입되고 유출됐는지를 나타내는 표입니다. 이 현금흐름표의 정보들을 통해 기업의 현금관리능력이 우수한지를 평가할 수 있습니다. 이 현금흐름표를 읽는 방법과 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름, 순현금흐름 등 현금흐름의 분류와 특성을 알아보겠습니다.

 

일단 현금흐름표의 열람방법은 다음과 같습니다. 전자공시스템DART에서 원하는 기업의 정기공시 사업보고서를 검색하고 그중 재무에 관한 사항중 4.재무제표 항목의 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표 순으로 나열되어 있습니다.

 

현금흐름표의 특성으로는 기업의 영업, 투자, 재무 활동 등을 평가하는데 할수있는 기준이 된다는점과 그 기업의 현금창출능력, 즉 현금흐름에 관한 정보가 중점이라는 특징이 있습니다

 

1. 현금흐름표의 역할

현금흐름표를 통해서 앞으로의 현금흐름 예측과 기업의 평가를 내릴 수 있습니다. 또한 배당지급능력에 관한 정보, 부채상환능력의 대한 정보, 유동성에 대한 정보 등을 제공합니다. 그리고 또한 발생주의이기때문에 정확히 알 수 없는 당기순이익을 보완하는 역할을 합니다.

 

2. 직접분석법(직접법)과 간접분석법(간접법)

직접분석법은 현금거래를 모두 추적하여 현금흐름을 기록합니다. 하지만 현실에서는 직접분석법으로 모든 현금흐름을 추적하기에는 무리가 있습니다. 그래서 간접분석법을 사용합니다. 간접분석법은 미리 작성된 재무상태표와 손익계산서를 이용해 추정하여 작성합니다. 추정방법은 자산은 부채와 자본으로 이루어져있고 자산은 현금과 그외자산으로 이루어져있는 점을 이용하여 추정합니다.

 

자본 + 부채 = 자산

자본 + 부채 = 현금 + 그외자산

자본 + 부채 - 그외자산 = 현금

 

간단히 풀어 설명하면 이런 식으로 추정합니다. 

 

3.영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름

현금흐름표는 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름, 재무활동현금흐름 이세가지로 구분하여 현금흐름을 유형별로 분류하여 보여줘야합니다.

영업활동현금흐름은 기업의 주요사업 즉 영업에서 발생하는 현금의 증가와 감소를 나타냅니다. 재무상태표의 유동자산 유동부채가 이에 해당합니다. 투자활동현금흐름은 기업의 장기적인인 성장을 위해 투자자산, 유형자산, 무형자산 등을 매입하거나 처리할때 생기는 현금흐름을 말하고, 재무상태표의 비유동자산이 이에 해당합니다. 재무활동현금흐름은 차입금 납입자본의 변동으로 인한 현금흐름을 말합니다. 재무상태표의 비유동부채와 자본이 이에 해당합니다. 

 

영업활동현금흐름이 크고 안정적이면 기업의 주요사업이 잘 운영되고 있음을 의미하고, 투자활동현금흐름이 마이너스라면 기업이 성장을 위해 투자를 하고 있다는 것을 의미합니다. 그래서 투자활동현금흐름은 일반적으로 마이너스가 됩니다. 재무활동현금흐름은 일반적으로 플러스가 되는데 그 이유는 기업이 외부로 부터 자본을 조달하고 있기 때문입니다.

 

- 추가로 알아두면 좋은내용

 

-영업투자, 지분투자

투자활동은 두가지로도 분류할 수 있습니다. 영업활동에 투자하는 선택지와 잉여자금을 지분투자하는 선택지로 말입니다. 이것또한 현금흐름표를 통해 알 수 있습니다. 

 

-잉여현금흐름

투자자들은 영업이익과 순이익을 중요시 하지만 사실 잉여현금흐름도 그에 못지 않게 중요합니다. 설비투자를 마무리하고 잉여현금흐름이 증가할때 주가흐름이 좋은점도 있고 잉여현금흐름이 좋은 기업이 튼튼한 기업이기 때문입니다. 잉여현금흐름은 영업활동흐름에서 유형자산투자로 유출된 현금을 빼면 간단히 나옵니다.

 

-배당금

다른기업의 지분을 보유한 회사들은 배당금을 받습니다. 배당금을 받는 것은 영업활동현금흐름의 속하므로 영업활동현금흐름에 배당금 수취에 기록됩니다. 하지만 반대로 배당금지급을 할때는 자금유출이기 때문에 재무활동 현금흐름으로 분류하여 기록합니다. 하지만 배당금에 경우 필수로 지급하여야하는 하는 항목은 아니므로 주주들의 요구가 없다면 따로 지급하지 않아도 되는 항목입니다.